位于中美洲地峡最南端，连接中美洲和南美洲大陆。巴拿马运河从北至南沟通大西洋和太平洋，有“世界桥梁”之称。全境地势起伏，沟谷纵横，除南北沿海平原外，多为山地。巴鲁火山海拔3475米，为全国最高峰。河流众多，有400余条，较大的有图伊拉河、切波河及查格雷斯河。林业资源丰富，森林占全国面积的70%以上。矿产有金、银、铁、铜、钼、盐、铝矾土、汞、硫黄和煤等。地近赤道，属热带海洋性气候。年平均气温23℃~27℃。全年分旱、雨两季，年均降水量1 500~2500毫米。

1501年沦为西班牙殖民地。1821年成为大哥伦比亚共和国的一部分。1830年成为新格林纳达（后称哥伦比亚）共和国的一个省。1903年11月3日独立，成立巴拿马共和国。同年11月、巴美签约，美国取得修建和经营巴拿马运河的永久垄断权和运河区的永久占领和使用权。1914年运河完工。1977年9月，巴美签署《新运河条约》。1989年12月，美军入侵巴拿马，逮捕原国防军司令诺列加。1999年12月31日，巴拿马完全收回对运河的主权。国民大会为一院制，行使立法权。与中国无外交关系。

巴拿马运河航运、地区金融中心、科隆免税贸易区和旅游业是巴经济的四大支柱。服务业收入在国民经济中占重要地位。20世纪90年代初经济保持较高增长率。受2008年国际金融危机影响，经济增长速度放缓。工业基础薄弱，以食品加工和轻工业为主，无重工业。巴拿马城国际银行中心是拉美地区最重要的金融中心。林业盛产红木、雪松、棕榈树、橡胶树等。旅游资源丰富，有6处景点被联合国教科文组织列为“人类自然遗产”，著名旅游区有巴拿马运河的阶梯式大闸门、孔塔多拉岛旅游胜地、圣布拉斯群岛、博卡斯-德尔托罗群岛和雷伊岛等。巴是海运大国，拉美空运中心之一，国内交通以公路为主。